Малый бизнес: кредит или лизинг?

08.10.2007

Буквально за пять лет лизинг из весьма экзотичного продукта превратился в массовое явление. Оптимисты видят в нем палочку-выручалочку для малого бизнеса.

По оценке экспертов, российский рынок лизинга сейчас растет на 30-40% в год. Предполагается, что минимум пару лет подобные темпы сохранятся. А по объемам - $17,5 млрд по итогам минувшего года - отечественный лизинг стал лакомым объектом не только для «случайных» игроков, но и для крупных финансовых структур.

Бурный старт кредитования

Однако пока можно констатировать, что на этом рынке еще продолжаются процессы формирования. Это связано с генезисом российского лизинга: он рождался как одно из направлений деятельности финансовых структур - перспективное, но не самодостаточное. На старте им занимались случайные посредники. В конце 90-х доминировал «лизинг поневоле»: был крупный производитель, который хотел что-то продать, был покупатель, у которого не хватало денег, и лизинг воспринимался ими как выход из положения.

Затем ситуация изменилась, лизинг пополнил продуктовые линейки банков. И наконец выросший спрос и появление официальной законодательной базы - в 1998 году принят закон «О лизинге» - дали лизингу возможность формироваться уже как отдельному, вполне самодостаточному виду бизнеса.

Кто и что предлагает?

Эта предыстория породила, соответственно, три типа игроков на этом рынке. Во-первых, дочерние компании банков, в которых лизинг занял объемы, достаточные для автономного существования. Банковские «дочки» - «ВТБ-Лизинг», «Альфа-Лизинг», «Авангард-Лизинг», «Лизинговая компания УРАЛСИБ», «Райффайзен-Лизинг», «НОМОС-Лизинг», «ТрансКредитЛизинг» - занимают сейчас лидирующие места на лизинговом рынке. Вторая категория игроков - операторы крупных производителей техники и промышленного оборудования, для которых лизинг остается естественным продолжением политики стимулирования продаж своей продукции. Лидирующие места тут занимают компании «Ильюшин Финанс Ко», «Вольво Финанс Сервис Восток», «Скания Лизинг» и лизинговая компания «КАМАЗ». Третью когорту игроков формируют независимые лизингодатели - «РТК Лизинг», «РБ Лизинг», Europlan, «ФинСтройЛизинг», «Атлант-М Лизинг».

В результате, как отмечают эксперты, складывается нормальная конкурентная среда. «Уже сейчас наблюдается поэтапная либерализация условий: меньше ставки, длиннее сроки, - отмечает Диана Маштакеева, гендиректор Поволжского кредитно-финансового центра. - Так что с развитием этого рынка можно ожидать как заметного улучшения условий лизинга, так и расширения продуктов и услуг, предоставляемых лизингодателями».

Плюсы и минусы лизинга

Насыщение рынка имеет плюсы и для самих лизинговых компаний, поскольку лизингодатели получают доступ к более дешевым и длинным деньгам. В последние годы на российский лизинг стали всерьез смотреть как на возможную точку приложения капиталов. Знаковым стал дебют отечественного лизинга на рынке заимствований: компании «ТрансФин-М» и «РТК-Лизинг» провели первые размещения своих облигаций. А пару недель назад «ВТБ-Лизинг» заявил о намерении выпустить облигации на сумму 8 млрд рублей. Аналитики полагают, что свою роль сыграет бренд ВТБ, однако сам факт успешного размещения такого крупного заимствования будет означать, что лизинг утверждается и на фондовом рынке.

Одна из тенденций развития рынка: лизинг постепенно рассредотачивается по России. И хотя в списке крупнейших лизингодателей более 90% по-прежнему занимают московские и петербургские компании, регионы начинают «подтягиваться». Крупнейшие региональные игроки - лизинговая компания «КАМАЗ» (Татарстан), «АльянсРегионЛизинг» (Новосибирск) и некоторые другие - и сами ведут экспансию в другие регионы, составляя конкуренцию столичным коллегам.

Уязвимое место российского лизинга сегодня - мощнейший перекос в сторону автотранспорта. Однако ситуация начинает меняться и участники рынка констатируют рост и других направлений лизинга, в частности строительного и промышленного оборудования.

«В настоящее время Россия переживает определенный строительный бум, - говорит Сергей Кирьянов, генеральный директор ООО «ФинСтройЛизинг». - К примеру, строительные компании, с которыми мы сотрудничаем, выполняют до 70% объема в строительстве жилья и дорог Москвы и Подмосковья, около половины - в строительстве аэропортов в Москве, Петербурге и Сочи».

По мнению Кирьянова, актуальными становится лизинг машиностроительной техники, энергетического, полиграфического и пищевого оборудования и IT-обеспечения. Это подтверждает и Сергей Рыбин, зампредправления банка «Стройкредит»: «Все больший спрос на лизинговые услуги наблюдается со стороны компаний, работающих в торговле, полиграфии, пищевой, деревообрабатывающей и строительной отраслях».

Лизинг - альтернатива для малого бизнеса

Отраслевые сдвиги и возрастающая конкуренция ускорили весьма позитивный процесс: лизинг поворачивается лицом к самой многострадальной части российской экономики - малому бизнесу.

«Первая волна всплеска спроса на услуги лизинга уже прошла, и крупные производители произвели обновление основных средств; сейчас с их стороны объем заявок на услуги лизинга стабилизировался, - отмечает Алексей Вольнов, директор Московского филиала ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ». - А ниша услуг лизинга для предприятий малого и среднего бизнеса еще относительно свободная. Спрос здесь превышает предложение».

Именно поэтому лизингодатели смотрят на малый бизнес как на стратегического клиента. Причем не только в независимых компаниях, но и в банках, более консервативных в отношениях с МБ. Например, в лизинговом управлении Юниаструм Банка отмечают, что именно предприятия малого и среднего бизнеса составляют основную массу клиентов - около 80%. «Мы считаем, что работа с малым и средним бизнесом наиболее актуальна как с точки зрения коммуникаций, так и с точки зрения доходности нашего бизнеса», - заявил «Профилю» Игорь Фомкин, начальник управления лизинговых операций Юниаструм Банка.

Лизинг доступнее кредита?

Инициаторы российского лизинга могут быть довольны: как отметил в интервью «Профилю» президент Международной академии ипотеки и недвижимости Иван Грачев, один из разработчиков лизингового законодательства, сверхзадачей этого законодательства была цель дать предпринимательству дополнительный ресурс развития. «Предприятия малого и среднего бизнеса нуждаются в обновлении основных средств без отвлечения значительных сумм оборотных средств, - говорит Сергей Дергачев, гендиректор компании «ТрансКредитЛизинг». - Лизинг в этом плане - универсальный инструмент и наиболее простой способ модернизации производства. Можно сказать, что для малого бизнеса он стал альтернативой классическому банковскому кредитованию».

С этим мнением солидарен и Сергей Кирьянов из «ФинСтройЛизинга», который отмечает еще одно преимущество лизинга перед кредитованием: взаимодействие с лизинговой компанией для малого и среднего бизнеса гораздо проще и быстрее, чем с банком. Однако сами банкиры с этим не согласны. «Полностью заменить кредитование лизинговые операции не могут, - говорит Рыбин. - Далеко не все инвестиции в основные фонды могут быть профинансированы с использованием лизинговых операций. Например, в лизинг не получится приобрести оборудование, которое в случае необходимости по техническим причинам сложно реализовать. Кроме того, в соответствии с законом предметом лизинга не могут быть земельные участки».

Тем не менее банкир соглашается с тем, что во многих случаях лизинг для малого бизнеса удобнее и доступнее кредита. По оценкам специалистов, сейчас лизинговые компании удовлетворяют 30-40% заявок малого бизнеса. Это выше, чем количество положительных решений по кредитованию МБ в банках. Главная причина: в случае с лизингом не встает вопрос залога - ахиллесова пята в кредитовании малого бизнеса. К тому же лизинговые компании, в отличие от банков, более детально могут изучить бизнес клиента, соответственно, лимит доверия у них выше.

Хотя, как отмечают участники рынка, проблема непрозрачности подавляющего большинства российских предпринимателей мешает и в этом случае. Лизингодатели пошли здесь по пути банков: ввели в обиход скоринговую систему рассмотрения заявок клиентов, причем более лояльную и гибкую, чем традиционные банковские скоринг-системы.

«Лизингодатели предъявляют к партнерам менее жесткие требования, принимают в расчет их неофициальные доходы», - отмечает Маштакеева. Причем часто система оценки клиентов сводится к двум-трем основным показателям бизнеса. По оценке самих бизнесменов, в среднем решение о лизинге принимается в четыре-пять раз быстрее, чем решение о выдаче кредита, и требует куда меньше затрат времени и бюрократических процедур.

Еще один плюс лизинга - возможность маневра клиента в случае форс-мажора или изменений в бизнесе: от лизинга, в отличие от кредита, можно отказаться и вернуть его объект лизингодателю. В условиях неустойчивости многих российских бизнесов этот плюс - весьма серьезный для многих предпринимателей, особенно из числа тех, кто берется за проекты start-ap.

Впрочем, главный минус лизинга в сравнении с кредитом также лежит на поверхности: ставки лизинговых платежей пока еще выше кредитных.

Лизингодатели пытаются решить эту проблему за счет внедрения унифицированных лизинговых продуктов - неких типовых вариантов сделок, реализация которых «на конвейере» потребует от лизинговых компаний меньше трудозатрат. Однако это не снимает еще один вопрос - вопрос выгоды самих лизингодателей. По мнению многих из них, лизинг на суммы менее $40 тыс. компаниям невыгоден, поскольку размер маржи не покрывает этих самых трудозатрат. Поэтому проблемы микрокредитования лизинг не решает. Максимум, на что можно рассчитывать, полагают участники рынка, это снижение нижней планки «выгоды» до $25-30 тыс. Но ниже лизинг «упадет» едва ли.

Один процент недвижимости

«Медовый месяц» в отношениях лизинга и малого бизнеса имеет весьма ощутимую подоплеку - либеральную законодательную базу, которая дает лизингодателям гигантское налоговое преимущество. Банковский кредит не может быть отнесен к числу затрат, проценты по нему платятся из прибыли предприятий, подпадая под соответствующий налог. Все лизинговые платежи классифицируются как затраты, тем самым освобождая предпринимателя от налога на прибыль. К тому же клиент не платит с объекта лизинга налог на имущество, поскольку до окончания контракта оно считается собственностью лизинговой компании. А та имеет право применять коэффициент ускоренной (тройной) амортизации, что позволяет и ей минимизировать налоговое бремя.

По мнению Анатолия Аксакова, зампреда банковского комитета Думы, это имеет значение не только для игроков рынка, но и для технического развития страны. «Средний возраст российского промышленного оборудования - 22 года, оно безнадежно устарело и с технической, и с моральной точки зрения, - напоминает Аксаков. - Для сравнения, на Западе этот срок составляет пять лет. Так что лизинг - это еще и один из способов стимулировать модернизацию нашей экономики».

Большинство участников рынка соглашаются, что российское лизинговое законодательство весьма прогрессивное и стимулирующее. Принципиальный минус они видят в том, что пока не обеспечена база для развития одного из стратегических направлений лизинга - лизинга недвижимости. Это лишает малое предпринимательство возможности использовать лизинг еще и как инструмент обретения пространства для бизнеса.

«Проблемы с недвижимостью во многом сдерживают развитие малого бизнеса, - отмечает Диана Маштакеева. - У небольших предприятий очень велики потребности в площадях, но недостаточно собственных средств для их приобретения. А арендные отношения у нас несовершенны: договоры заключаются, как правило, на 11 месяцев - для ухода от налогообложения, арендатор никем и ничем не защищен, чаще всего договоры могут быть расторгнуты арендодателем в одностороннем порядке. Соответственно, производить финансовые вложения в помещения малому бизнесу обычно невыгодно». Лизинг, по оценке экспертов, мог бы стать альтернативой не только кредитованию, но и аренде. Тем более что сейчас арендная плата за помещения сопоставима с лизинговыми платежами, но в последние входит и выкупная цена, и через пять-семь лет клиент может стать собственником помещения».

Между тем, если в Европе сделки с недвижимостью занимают 17% в общем объеме лизинга, то в России - около 1%. Участники рынка полагают, что связано это, во-первых, с несовершенством системы регистрации сделок с недвижимостью, а во-вторых, с традиционным для России занижением балансовой стоимости объектов недвижимости, что создает дополнительные трудности для оформления лизинга, поскольку тут трудно провести часть платежей «вчерную».

И вновь продолжается бум…

Тем не менее наблюдатели и участники рынка весьма оптимистично оценивают перспективы развития российского лизинга.

«В последние два года рынок лизинга вошел в фазу быстрого роста, которая будет продолжаться еще два-три года, если не будет сильных финансовых потрясений в мире и стране, - полагает Алексей Федоров, гендиректор компании «Атлант-М Лизинг». - Примерно в 2009-2010 годах рынок войдет в фазу постепенной стабилизации. Сейчас на рынке достаточно места, чтобы развиваться и наращивать портфель. Ежегодно появляется несколько десятков новых лизинговых компаний. Но, думаю, через год-два начнутся серьезные процессы по консолидации рынка, прокатится волна слияний и поглощений».

Что касается количественных прогнозов, то они могут быть сделаны по аналогии с европейской ситуацией.

«Перспективы развития лизинга трудно оценить количественно, - считает Игорь Фомкин из Юниаструм Банка. - Можно только попытаться спрогнозировать, отталкиваясь от доли малого бизнеса в ВВП и доли лизинга в общем объеме инвестиций. В развитых странах доля малого бизнеса в ВВП составляет около 50%, в России - пока в три раза меньше. Что касается инвестиций, то доля лизинга в них в прошлом году составила 7%. В развитых странах этот показатель равен 25-30%. Если предположить, что мы приблизимся к показателям развитых стран, то с учетом кумулятивного эффекта (рост доли лизинга в инвестициях, помноженный на рост объемов продуктов и услуг малого бизнеса. - «Профиль») можно прогнозировать рост рынка лизинга примерно в 12 раз».

Таблица 1 Ведущие лизинговые компании России (по итогам 2006 года)

Рейтинг

Компания

Обязательства лизингополучателей ($ млн)

1

«ВТБ-Лизинг» (Москва)

1204,556

2

«Альфа-Лизинг» (Москва)

1072,175

3

«РТК-Лизинг» (Москва)

949,173

4

«Магистраль Финанс» (Санкт-Петербург)

864,08

5

«Бизнес Альянс» (Москва)

836,497

6

«РГ Лизинг» (Москва)

819,457

7

Лизинговая компания «УралСиб» (Москва)

680,651

8

«Авангард-Лизинг» (Москва)

534,412

9

«Ильюшин Финанс Ко» (Московская область)

498,192

10

ГК «Трансинвестхолдинг» (Москва)

445,109

11

«Инпромлизинг» (Москва)

425,731

12

«Вольво Финанс Сервис Восток» (Московская область)

366,562

13

«Петролизинг Менеджмент» (Москва)

345,112

14

«РБ Лизинг» (Москва)

344,842

15

«Райффайзен-Лизинг» (Москва)

338,33

16

Europlan (Москва)

322,067

17

«Глобус-Лизинг» (Санкт-Петербург)

287,155

18

ГК «Балтийский Лизинг» (Санкт-Петербург)

251,124

19

«ИР-Лизинг» (Москва)

249,029

20

ГК «Интерлизинг» (Санкт-Петербург)

247,119

21

«РМБ-Лизинг» (Москва)

228,344

22

«Центр-Капитал» (Москва)

218,949

23

«ТрансФин-М» (Москва)

218,628

24

«Локат Лизинг Руссия» (Москва)

197,28

25

«Росагроснаб» (Москва)

195,586

26

«Скания Лизинг» (Москва)

195,114

27

«Росдорлизинг» (Москва)

179,138

28

Лизинговая компания «КАМАЗ» (Татарстан)

178,867

29

«ЛизингПромХолд» (Москва)

175,836

30

ГЛК «АльянсРегионЛизинг» (Новосибирск)

175,564

Источник: портал Banki.ru.

Какие факторы в наибольшей степени влияют на развитие лизинга в России?

Сергей Кирьянов, генеральный директор компании «ФинСтройЛизинг»:

«Лизинг может стать хорошим толчком для развития нового, пока еще молодого бизнеса. Не каждое малое предприятие выдерживает высокие требования, предъявляемые банками к своим заемщикам, и здесь лизинговая компания - реальная альтернатива. Малый и средний бизнес в России будет активно развиваться, соответственно, будут расти лизинговые сделки с малыми предприятиями. А объемы заинтересованности предпринимателей зависят от уровня их осведомленности о данном виде финансовых услуг, а также от ситуации с основными средствами в каждой конкретной компании в частности и по отраслям в целом. Это связано с тем, что, как известно, лизинг - удобный и апробированный способ обновления основных средств, а также оптимизации оборота капиталов».

Алексей Федоров, генеральный директор компании «Атлант-М Лизинг»:

«Поскольку рынок лизинговых услуг развивается в нашей стране всего несколько лет, то первые годы этими услугами пользовались исключительно крупные компании, а средний и мелкий бизнес вовлекался в орбиту интересов лизинговых компаний постепенно. Сегодня малый и средний бизнес самым активным образом пользуется лизингом. Например, среди наших клиентов более 65% - предприятия малого и среднего бизнеса. И их доля растет из года в год. Лизинг для малого и среднего бизнеса сегодня - серьезная альтернатива кредитованию. Более того, для таких предприятий это единственный экономически оправданный вариант приобретения основных средств производства, а по скорости осуществления лизинг - максимально быстрая операция. Малый и средний бизнес потенциально может стать локомотивом роста лизингового рынка, однако эту перспективу нужно соизмерять с государственной политикой в области поддержки малого и среднего бизнеса. Пока же государство лишь декларирует такую поддержку, а на деле мы наблюдаем обратный процесс».

Источник: Профиль

Наши услуги

Разделы сайта "Бизнес в кредит.ру"

Программы банков по кредитованию бизнеса

Новости кредитования бизнеса

Мы гарантируем стабильное будущее!